在英伟达最新财报发布前 ，“大空头”投资者迈克尔·伯里加码做空英伟达 。但与此前不同的是
，他同时还买入了英伟达看涨期权
。

　　这表明，虽然伯里仍对英伟达持看空立场 ，但承认存在财报超预期导致股价暴涨的可能性。

　　伯里在Substack平台发帖称，他已买入12月到期 、行权价位于200美元中高区间的英伟达看涨期权
，并将该仓位定性为对冲其庞大空头敞口的工具 。

　　“我做这笔交易并不是为了赚钱。
”伯里表示，并补充称 ，如果不是自己手上持有规模巨大的空头与看跌期权仓位
，他根本不会进行这笔操作
。他表示，该对冲仓位占其投资组合的 3.5%-4%。

　　伯里表示 ，他过去在财报季经常对做空仓位采用这种策略
，但也承认“过往战绩并不出色” 。

　　伯里表示，从表面上看 ，英伟达股票似乎被严重低估了
，因为该公司市盈率偏低
、且坐拥垄断定价权
。但他指出，这一表象具有误导性 ，自己对英伟达的理论估值“远低于当前的市值 ”。

　　伯里表示
，他的分析指向英伟达的垄断地位持续时间有限，因此未来利润率将会下降 。

　　他还表示 ，他认为英伟达“不会向股东分配足够利润”，公司的重心可能会越来越多地转向资本支出和投资
，以实现业务多元化并继续推动营收增长
。

　　伯里表示，英伟达在“泡沫顶部附近及穿越泡沫顶部
”的持续投入 ，可能在"并不遥远的未来"导致其盈利出现“惊人的下滑”。

　　尽管对英伟达心存疑虑
，伯里表示财报公布后的市场反应“不过是抛硬币 ” 。“市场并不相信（我的判断）
”，他称
。“也许今天（英伟达财报公布日）信心会被恢复 ，但将只是暂时的。”

　　此外
，伯里还加码做空了甲骨文、Palantir 、Nebius和卡特彼勒 。

　　伯里表示，他目前的股票空头总仓位已超过投资组合的21%（不含看跌期权）；同时他还加仓Birkenstock和房地美
。

　　英伟达股价周四的表现印证了伯里的短期行情判断。由于周三公布的财报全面超预期 ，以及首次正式给出2028财年营收增长70%的确定性指引
，英伟达股价当日大涨8.74%，报收227.98美元 ，总市值飙升至5.49万亿美元
，单日市值增加4415亿美元（约合人民币2.97万亿元），创下美股历史上第二大单日市值增幅 。

（文章来源：财联社）