白糖：

　　（张笑金
，从业资格号：F0306200；交易咨询资格号：Z0000082）

　　消息方面，海关总署公布的数据显示 ，2026年7月份我国进口食糖47万吨
，同比减少27万吨
。2026年1-7月我国累计进口食糖160万吨，同比减少19万吨。25/26榨季截至7月底我国累计进口食糖338万吨 ，同比增加13万吨 。受供应短缺预期提振
，昨日原糖期价继续大幅上行，刷新一年高点 ，未来关注巴西压榨数据
，再次验证巴西制糖比及最终糖估产情况
。国内继续移仓，但1月合约受到拖累的程度明显缓和 ，开始跟随原糖反弹
，受外盘大幅上行提振，近期市场情绪明显偏强 ，预计短期延续反弹，谨防外部利好退温后
，内部支撑不足带来的行情反复。

　　棉花：

　　（孙成震，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）

　　周二 ，ICE美棉下跌0.08%
，报收85.41美分/磅，郑棉主力合约环比上涨0.12% ，报收16830元/吨
，主力合约持仓环比增加12743手至48.77万手，棉花3128B现货价格指数17650元/吨 ，较前一日上涨30元/吨 。国际市场方面
，宏观层面有扰动，基本面有支撑 ，缺乏持续性驱动
。近期原油价格持续反复
，波动较大，影响市场情绪。宏观层面从近期美国经济数据来看 ，9月加息概率在逐渐下降 。基本面来看，USDA8月报环比调增2026/27年度全球棉花产量
、消费量预期值
，调低期初库存，期末库存也相应调减 ，新年度全球棉花供需偏紧格局是大概率事件
，对棉价有支撑，后续关注宏观与天气扰动
。国内市场方面 ，郑棉主力合约维持震荡走势
，底部有支撑，市场正在积蓄力量。当前处于淡季尾声 ，纺企开机负荷已有止跌回升迹象
，后续需持续关注 。市场另一关注重点在于新棉估产，近期新疆地区调研团数量明显增加 ，可以确定的是
，截至8月中旬，本年度棉花生长期天气适宜程度一定弱于上一年度 ，但具体影响如何，尚需时间验证
。综合来看
，当前市场扰动因素较多，基本面并无明确方向性驱动 ，预计短期郑棉仍宽幅震荡为主
，持续关注天气、抛储 、需求等。

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