7月27日晚间，高斯贝尔(002848)披露2026年半年度报告 ，公司实现营业收入3.30亿元
，同比增长235.53%；归母净利润仍亏损524.17万元，较上年同期亏损3091.02万元收窄83.04% 。

　　半年报披露，公司主要从事消费电子 、新材料及数字电视相关产品的研发
、生产、销售与配套技术服务
。报告期内 ，公司持续优化整体业务架构
，聚焦高成长 、高潜力的消费电子与新材料核心赛道发展格局，传统数字电视业务保持稳健运营。

　　分业务表现呈现严重分化 。消费电子成为绝对支柱
，实现收入2.59亿元，占比78.34% ，同比暴增706.65%
，但毛利率仅3.62%，几乎无利可图
。新材料收入3155万元 ，占比9.56%
，同比飙升1343.84%，毛利率高达75.79% ，是盈利核心来源。

　　数字电视业务则持续萎靡 。该板块收入仅1065万元
，同比锐减75.27%，毛利率12.14%
。半年报指出 ，高清网络电视及移动互联网视频普及
，广电用户大幅流失，机顶盒需求萎靡 ，外置机顶盒市场长期被替代，公司难以承接行业政策红利。

　　从费用端看
，销售费用334万元，同比下降13.45%；管理费用1424万元 ，同比下降9.38%；研发投入577万元
，同比下降12.22% 。但财务费用1108万元，同比激增269.30% ，主要系汇率波动所致
，出口业务承压明显。

　　应收账款回收风险依然高企
。报告期末，应收账款账面价值1.24亿元 ，占总资产26.99%
，虽占总资产比重较上年末下降28.84个百分点，主要系货款回笼加快 ，但绝对金额仍处高位。

　　高斯贝尔坦言
，经济趋缓和货币从紧政策推行，客户资金支付能力变弱 ，国外运营商及贸易商存在不能正常履约风险 。

　　存货攀升亦需警惕
。报告期末存货7945万元，占总资产17.26%
，占总资产比重较上年末上升10.37个百分点，主要系生产备货增加所致。资产减值损失247万元 ，主要系存货跌价准备计提 。信用减值损失转回1490万元
，主要系收到前期货款所致
。

　　报告期内，公司主要子公司经营分化显著。功田陶瓷实现净利润287万元 ，是盈利主力；郴州高斯贝尔净利润1521万元；但成都驰通亏损304万元
，山东子公司亏损118万元，精密制造亏损203万元 。子公司盈亏互现 ，整体盈利基础并不稳固
。

　　面对多重压力
，公司采取系列应对措施。海外市场取消部分长期支持订单，全力保障回款好
、利润高的订单；积极开拓印度以外新兴市场 ，分散风险；国内市场加大电子产品OEM和ODM业务
，以小投入、大产出为目标 。

　　在供应链方面，公司推进关键原材料本土化替代 ，在特种树脂 、低介电玻璃布
、低轮廓铜箔等核心物料领域取得突破，初步建成多元化、高韧性供应链体系
，试图平衡供应链安全与成本管控需求
。

　　二级市场上，截至7月27日收盘 ，高斯贝尔上涨0.50%报11.99元/股
，总市值约20.04亿元，今年以来公司股价累计上涨约34%。

　　来源：读创财经

（文章来源：深圳商报·读创）