持续亏损态势尚未扭转 ，ST通葡在披露半年业绩预亏公告的同时
，同步公布增持计划。

　　7月13日晚间，ST通葡（600365）披露上半年业绩预亏预告 。公司预计上半年归母净利润亏损2364万元—3546万元；扣非归母净利润亏损1888万元—2832万元
。对比2025年同期归母净亏损2330万元 ，本期亏损规模进一步扩大，经营压力未有缓解。

　　对于亏损成因
，ST通葡表示，尽管自产葡萄酒主业保持较快增长 ，但受内外市场环境影响
，电商板块营收下滑，整体收入端承压 ，最终导致整体业绩亏损 。

　　作为葡萄酒老牌上市公司
，ST通葡长期面临主业盈利难题。

　　2022年—2025年，ST通葡归母净利润分别为-5174万元 、-7284万元
、-4988万元、-8342万元 ，处于持续“失血 ”的状态
。

　　叠加今年中期
，ST通葡四年半累计亏损超2.8亿元，经营基本面持续走弱。

　　连年亏损之下 ，公司现金流状况持续恶化 。

　　2022年—2025年
，其年度经营活动产生的现金流量净额持续净流出，分别为-4.04亿元 、-4.46亿元、-5.02亿元
、-4.09亿元
。进入2026年 ，一季度经营现金流净额为-0.72亿元。持续的经营性现金流出，意味着日常经营难以实现现金自给
，公司长期依靠外部筹资维持运转，资金压力居高不下 。

　　近两年 ，ST通葡资产负债率长期维持在70%以上
，账面货币资金处于千万级别，甚至难以覆盖短期借款 ，短期偿债压力持续存在
。

　　值得注意的是
，放出预亏公告的同时，公司同步释放利好信号 ，披露股东增持计划。

　　公告显示
，公司实控人100%控股的通化盛科信息科技有限公司（下称“盛科科技
”），将在未来半年以不超过4元/股的价格开展增持 ，拟增持1125万股—2250万股
，占公司总股本的比例为2.48%—4.96% 。

　　以7月13日2.62元/股收盘价计算，此次增持对应资金规模约在3000万元—6000万元
。对于总市值仅12亿元规模的ST通葡而言 ，称得上大手笔。盛科科技称，本次增持基于对公司未来持续稳健发展的信心和对其长期投资价值的认可
，并承诺增持实施期间及法定期限内不减持所持股份，所用资金均为自有资金 。

　　二级市场层面 ，公司股价前期持续低迷
。6月29日
，ST通葡盘中触及2.28元/股，创下近20个月股价新低。而后股价有所回升 ，截至7月14日收盘
，报2.69元/股 。

（文章来源：国际金融报）