核心要点
此前霍尔木兹海峡多艘商船遇袭，美军随即对伊朗发动打击，特朗普总统就此表态 ，称美伊之间的停火状态已经结束。
受局势突变影响 ，预测交易平台 Kalshi 上的投资者纷纷下调对海峡通航恢复时间的预期 。
目前市场押注：12 月 1 日前航运恢复正常的概率仅 44%；交易员预判最早要到 2027 年 1 月 1 日，通航回归常态的概率才会升至 53% 。
Kalshi 对 “通航正常” 给出明确量化标准：海峡船舶通行量 7 日移动平均值高于 60 艘；合约结算数据依托国际货币基金组织港口监测平台（IMF PortWatch）统计数据核验。
短短数日之内 ，押注通航恢复正常的概率大幅跳水 。就在 7 月 4 日 ，平台交易员还认为 10 月 1 日前海峡恢复正常通航的概率超过 50% 。
另一预测平台 Polymarket 投资者观点相对乐观，押注这条全球关键航道在 12 月 31 日前恢复正常航运的概率为 59%。Polymarket 采用与 Kalshi 完全一致的通航判定标准与数据源结算相关合约 。
投行派珀桑德勒分析师简・斯图尔特在周三研报中写道：“霍尔木兹海峡航运现状已严重偏离正常水平 。”
“海峡再度陷入冲突 ，全球石油供应缺口再度拉大。此前市场寄望商业保险公司在数月内下调该海域战争险保费 ，如今这一预期已彻底落空 。 ”
