越来越多私募借道ETF把握权益资产投资机会
。私募排排网最新统计数据显示，今年上半年 ，近百家私募旗下产品出现在同期成立的ETF前十大持有人名单中
，合计持有份额超过12亿份。分行业来看，科技板块是私募配置的重要方向 ，私募现身18只名称中带有“科创、科技”字样的上半年新成立的ETF 。在业内人士看来
，从长期来看，以科技为主角的结构性行情具备产业和基本面支撑 ，尽管短期内部分热门股有所调整
，但科技板块引领的行情有望在业绩兑现中进一步演绎
。

　　私募成ETF重要“买手 ”

　　私募排排网数据显示，今年上半年共有95家私募管理人旗下产品 ，出现在106只同期成立的ETF前十大持有人名单中
，合计持有份额达12.14亿份。

　　从持有结构来看，上半年共有44只ETF获得私募机构重点配置 ，私募持有份额均不低于1000万份 。其中，私募持有份额不低于3000万份的ETF有11只
。

　　融智投资FOF基金经理李春瑜认为
，私募从“纯选股
”延伸至“借ETF做Beta配置”，主要有三方面原因：一是随着资本市场稳步扩容 ，私募因有限的投研能力和投入难以实现全面覆盖
，选股难度有所提升，ETF成为组合配置中替代个股的重要工具；二是ETF具备交易灵活性 ，主观私募可借行业主题ETF快速表达赛道观点
，量化私募也可利用折溢价套利或股票替代降低成本；三是近年来私募的全球化与另类配置需求提升，跨境及商品ETF打通了海外与另类资产通道 ，能够满足管理人的配置需求。

　　科技仍是机构“心头好 ”

　　从行业分布来看
，科技主题ETF是私募配置的重要方向 。

　　据私募排排网统计，上述私募上半年共计持有18只名称中带有“科创 、科技
”字样的同期新成立ETF ，合计持有份额达1.8亿份
，占到总份额的14.83%
。其中有5只“含科量”高的ETF私募持有份额均不低于1000万份。

　　在多家私募看来，尽管AI板块已有一定的拥挤度 ，但从产业趋势和业绩兑现情况来看，AI仍是后续布局的重要方向 。

　　资瑞兴投资分析称
，本轮AI周期与2000年互联网泡沫存在本质差异，2000年的互联网公司大多没有收入
、没有盈利路径 ，而在本轮AI浪潮中
，海外云厂商的AI收入已经在规模化兑现
。

　　景林资产管理合伙人、CEO高云程认为：短期来看，AI基础设施建设存在周期性 ，历史上每一次科技革命都曾经历过资本开支过热 、估值泡沫和阶段性回撤
，AI产业链也不会例外；拉长时间线来看，这一轮变化具有很强的结构性特征 ，因为AI本质上并非单点产品
，而是一个新的生产体系。“比如，过去半导体更多服务于消费电子 ，未来半导体将直接参与知识生产
、内容生产、决策生产和生产力提升 。这背后的市场空间
，与过去不可同日而语。 ”高云程说
。